Собственно, как и полагается, самые разнообразные и прибыльные инвестиционные технологии пришли к нам с Запада. Так получилось с доверительным управлением и ПАММ-счетами. Разумеется, в этом дуэте самым старым является доверительное управление, которое берёт свои корни примерно с пятидесятых годов 20-го столетия. Суть доверительного управления активами заключалась в том, что инвестор (человек, который имеет средства и хочет извлекать из них доход) передает их трейдеру (в данной ситуации он выступает в роли управляющего средствами) для того, что бы последний торговал на бирже и затем прибыль делилась пополам (или в иной пропорции).
С тех пор финансовые технологии сделали немалый шаг вперёд и доверительное управление пережило не одну и не две существенные модернизации в пользу обеих сторон. Инвесторы стали более требовательными, а ввиду недобросовестного поведения некоторых управляющих (которые на самом деле оказывались аферистами) стали требовать торговую историю, документы, гарантии и прочее, и прочее.
Управляющие тоже стали больше требовать за свой нелёгкий труд и более осторожно относиться к инвесторам (случаи с обманом управляющего были тоже не так уж и редки). Был необходим кто-то, кто смог бы регулировать отношения между инвестором и трейдером и выступать гарантом честности обеих сторон. Со временем брокерские компании стали предоставлять услуги доверительного управления, давая инвесторам гарантии того, что трейдер не сбежит со средствами (и трейдеру тоже давались гарантии, что он действительно будет вознаграждён за свою работу). Были придуманы самые разнообразные виды счетов и суб-счетов для контроля потерь и исключения риска потери средств с обеих сторон.
Рано или поздно должен был появиться такой инструмент как ПАММ-счёт. И он появился. Большинство брокерских компаний на сегодняшний день предоставляют такие услуги для своих клиентов и инвесторов.
Отличие ПАММ от доверительного управления в его классической форме заключается в том, что трейдер, получив в распоряжение средства, может ими исключительно торговать, а вывести или каким-то других способом присвоить их – не может. А инвестор не может снять средства до окончания торгового периода. Или может, но с большими штрафами в пользу управляющего.
Посредником между инвесторами и управляющими стали брокерские компании, которые тщательно следили и по сей день следят за добросовестным поведением с обеих сторон и в спорных ситуациях являются арбитрами между конфликтующими сторонами.
Так же существенное отличие состоит в том, что в ПАММ-счёт может входить неограниченное количество инвесторов, что значительно улучшает торговые возможности управляющего (он может привлечь больше средств для торговли), и как следствие – больше прибыль для инвесторов и управляющего.
На сегодня существует множество модификаций ПАММ-счетов. И поскольку это прибыльно для всех участников (инвестора, управляющего и брокера), то развитие и дальнейшая модернизация этих инструментов инвестирования попросту неизбежны.